通胀预期强化商品持仓再创新纪录

2019-04-10 20:27:38 来源: 宿州信息港

通胀预期强化商品持仓再创新纪录

受美元贬值及国内大范围降温的影响,市场通胀预期再度提升。昨日,国内商品期货全面上涨。其中锌、橡胶、棉花、白糖期货更强势涨停,同时市场整体持仓量也创下历史新高。分析人士指出,全球农产品减产,和宽松的宏观货币环境,对商品市场构成良好支撑,不过也需要注意政策调控对市场产生的影响。

上周末20国团体(G20)在韩国举行财长和央行行长会议,虽然会议代表表示不支持各国货币竞争性贬值,但因未宣布实现全球增长再平衡的具体目标,美元反弹受挫。昨日,欧元兑美元再度突破1.4关键阻力,美元兑日元跌至80.40,创下15年来的新低。

美元走弱刺激外盘商品电子交易时段全线上扬,国内市场也构成普涨之势。另外,近日全国大范围降温,更引发市场对农产品可能减产,以及交通运力紧张的联想,商品价格进一步飙升。至昨日收盘,锌、橡胶、棉花、白糖4期货品种涨停,铜、豆油、塑料等品种涨幅均超过2%。另外,市场整体持仓量也创下1136.2万手的历史新高,单日增加66.6万手,表明资金正大举流入市场。

值得注意的是,昨日白糖、橡胶两涨停品种,正是处于政策调控的当口。为保证食糖市场供应,稳定糖价,上周五,国储糖才刚刚将21万吨食糖投放市场,结果全部成交,成交价6850元/吨,6490元/吨,均远超起拍价。昨日,白糖期货涨停收于6759元/吨,较6月初的价格上涨约40%。而另外一品种橡胶,昨日为上期所手续费新规首日,橡胶从每手5元调整为交易金额的万分之一,当日开平仓交易手续费按双边收取,旨在抑制过度投机。昨日沪胶成交量骤降约50%,但期价在20分钟封死涨停。

除类似于白糖、橡胶这样部门内部的调控政策之外,上周中国央行突然加息,发出货币政策转向的信号。但市场将之解读为利好,股市和商品期货随后出现加速上涨的行情。期货持仓量从1048.4万手,增加到昨日的1136.2万手,增长8%。

虽然市场上涨,但加息却引发业内对后市行情判断的巨大分歧。南华期货研究所所长朱斌继续持看涨的观点,他认为,纵观历轮市场运行周期,在利率上调早期一般都上涨的。

信达期货研究所所长朱怀镇表示,现在实体经济并没有想象的那末好,商品和股市的上涨,其实更多是资产泡沫,是流动性充裕情况下,通胀预期导致的上涨。依照过往经验,在经济复苏阶段,股市表现好于商品,繁荣和泡沫阶段,商品价格才会反超。但现在状况是实体经济仍处于刚刚复苏阶段,但虚拟经济已显出繁荣,甚至是泡沫的迹象。因此,在这种超常规的经济环境下,中国加息对市场的影响,不能根据以前经验来简单判断,要进一步视察。

新湖期货叶燕武则认为,央行加息恰好对应着美元指数绝地反弹的时间点,预计包括股市和商品在内的资产类价格将承受内外双重冲击,橡胶、铜等超涨商品将出现一轮迅猛的大级别调整行情。

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